深交所受理创业板首家未盈利企业IPO申请

人民网北京6月27日电 (记者黄盛)近日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上宣布，证监会将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。在此背景下，27日深市首个未盈利企业首发申请获深交所受理。

据深交所介绍，创业板改革并试点注册制落地之初，深交所制定了优质未盈利创新企业在创业板上市的标准及配套监管安排，为优质未盈利创新企业上市预留了空间。后续，深交所发布《关于未盈利企业在创业板上市相关事宜的通知》，进一步明确优质未盈利创新企业相关适用标准和行业范围。

有投行人士表示，此次创业板首家未盈利企业IPO申请获受理，是回应了市场的呼声，更好适应科技创新企业发展规律，“激活”相关上市标准适逢其时，也是强化资本市场支持服务科技创新企业力度的应有之义。与此同时，市场也要客观冷静对待科技企业成长中的波动与风险，营造包容创新的市场生态。

事实上，前期高研发投入是科技创新企业发展的基础和成长的规律，相比传统企业，这些企业发展初期阶段需更长久的资本投入支持，而引导未实现盈利的科技创新企业上市，有助于解决国内科技企业发展早期缺乏资金的压力，给予它们成长所需的时间和资源。以纳斯达克等境外成熟市场为例，一些科技企业上市时均未盈利，上市后也表现出业绩的波动性，但当技术成熟推广应用之后，其成长速度惊人。

深交所相关负责人表示，将严格落实创业板各套上市标准，为初盈利、未盈利企业提供更多包容性，支持优质创新企业拓宽融资渠道。

具体来看，一是严守底线，强化监管。加强未盈利企业的审核把关，严格执行审核标准，严守财务真实性底线，严防“伪科技”，特别是压实发行人和中介机构责任，督促其充分披露未盈利的影响因素及未来发展趋势，充分论证持续经营能力、盈利预期情况等。

二是加强风险揭示和投资者保护。未盈利企业上市后，将在股票简称之后添加特别标识“U”，实现盈利前持续在公告文件显著位置提示尚未盈利风险，定期披露尚未盈利的成因及影响、盈利预期实现情况等。督促未盈利企业的控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员按照规则要求，作出更严格的股份锁定安排，以充分保护投资者利益。

上述负责人表示，深交所将坚持严把发行上市准入关，从源头提升上市公司质量，做好逆周期调节工作，更好促进一二级市场协调平衡发展。

另据介绍，创业板历经近十六年发展，培育了一批聚焦主业、坚守创新、业绩优良的优质科技企业，板块“优创新、高成长”属性越发鲜明。截至目前，上市公司数量已达1382家，总市值超13万亿元。其中，高新技术企业和战略性新兴企业占比分别接近九成和七成，板块公司总体研发强度超5%。尤其是在新一代信息技术、新能源、生物、新材料、高端装备制造等优势产业集群化发展趋势明显，相关公司总市值超9万亿元，占板块比重达75%。